人工智慧算力模塊

㈠ 光模塊「四劍客」的2024年：AI仍是主戰場，國內節奏明顯加快

光模塊「四劍客」的2024年：AI仍是主戰場，國內節奏明顯加快

2024年，光模塊作為算力集群擴展的基礎組件，其市場需求與技術演進均呈現出顯著的增長態勢，特別是在人工智慧（AI）領域的應用中，光模塊更是成為了不可或缺的關鍵元素。在這一背景下，光模塊行業的「四劍客」（此處指代行業內領先的四家光模塊廠商，雖未具體點名，但可理解為行業內具有代表性的企業）在2024年展現出了強勁的發展勢頭，尤其是國內市場節奏的明顯加快，為整個行業帶來了新的發展機遇。

一、技術演進加速，800G成主力，1.6T加速認證

在技術演進方面，800G光模塊已成為當前AI集群的標配，其市場規模與需求量持續攀升。同時，1.6T光模塊也在加速認證過程中，預計在不久的將來將實現大規模商用。此外，OFC 2025期間，業界已明確了向3.2T光模塊演進的技術路徑，並展示了LPO（Liquid-cooled Photonics，液冷光子）、CPO（Co-Packaged Optics，共封裝光學）等方案的最新進展，這些方案將有力支撐更大規模的智算中心集群，推動人工智慧技術的不斷突破。

二、全員增長，國內市場節奏明顯加快

從市場表現來看，光模塊行業的「四劍客」在2024年均實現了顯著的營收增長。這一增長主要得益於400G、800G等高速光模塊的大規模交付。特別是中國市場，在2024年下半年開始表現出強勁的增長勢頭。LightCounting的數據顯示，中國雲計算公司對光模塊的投資激增，預計2025年中國雲公司的乙太網光模塊采購量將實現超100%增長。這一趨勢不僅體現在「四劍客」身上，其他如索爾思光電、劍橋科技、聯特科技等廠商也表現出色。

三、技術布局前瞻，加速AI算力基礎設施建設

面對AI硬體架構的快速迭代，光模塊廠商也在加快研發步伐，積極布局新技術。中際旭創、新易盛、華工科技、光迅科技等廠商紛紛推出基於單波200G光器件的800G/1.6T光模塊產品，涵蓋VCSEL/EML、硅光、薄膜鈮酸鋰等技術解決方案。同時，這些廠商還在積極探索LPO、CPO等新型封裝技術，以滿足未來更大規模、更高密度的算力需求。

四、高增長可持續性分析

光通信行業具有一定的周期性，但在AI的驅動下，這一周期波動明顯縮短。從當前的市場趨勢來看，光模塊行業的高增長在2025年仍將持續。這一增長邏輯的背後是雲服務商資本開支的大幅增長。微軟、Meta、谷歌、亞馬遜等全球領先的雲服務商均在加大算力基礎設施的投資力度，而國內的阿里巴巴、騰訊、網路等互聯網廠商也不例外。這些投資計劃將直接驅動光模塊廠商業績的增長。

此外，傳統電信市場的復甦也為光模塊行業帶來了新的發展機遇。隨著5G建設的深入推進以及未來6G技術的研發儲備，電信市場對光模塊的需求也將逐步增加。

五、面臨的挑戰與機遇

盡管光模塊行業在2024年取得了顯著的成就，但仍面臨著一些挑戰。例如，隨著速率的提升，光模塊的功耗也在不斷增加，功耗問題成為網路帶寬提升的最大挑戰之一。此外，關稅問題、演算法效率革命等也對光模塊行業在資本市場的表現產生了一定影響。

然而，挑戰與機遇並存。在AI技術的推動下，光模塊行業將迎來更加廣闊的發展前景。未來，隨著技術的不斷進步和市場的持續拓展，光模塊將在AI算力基礎設施建設中發揮更加重要的作用。同時，國內市場的崛起也將為光模塊行業帶來新的增長點和發展機遇。

綜上所述，光模塊「四劍客」在2024年展現出了強勁的發展勢頭，AI仍是主戰場，國內市場節奏明顯加快。面對未來，光模塊行業將繼續保持技術創新和市場拓展的雙重動力，為AI算力基礎設施建設提供更加堅實的基礎。