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關於虛擬貨幣的文獻

發布時間:2025-06-22 02:10:38

『壹』 書幣是什麼意思郭老師

書幣是閱讀軟體中的代幣,用於充值以購買閱讀內容。以下是關於書幣的詳細解釋:

  1. 書幣的用途:書幣主要用於在閱讀軟體中購買電子書、章節、會員服務等。它是虛擬貨幣的一種,不能直接用於現實生活中的交易。

  2. 書幣的充值:用戶可以通過人民幣充值的方式獲得書幣。一般來說,一元人民幣可以充值一百書幣,但具體充值比例可能因閱讀軟體而異。

  3. 書幣的兌換:雖然書幣可以通過人民幣充值獲得,但它不能兌換回人民幣。這意味著書幣一旦充值,就不能退換為現金。

  4. 書幣的來源:雖然「書幣」一詞在現代多指閱讀軟體中的代幣,但它也出自古代文獻《儀禮·聘禮》。然而,在古代語境中,書幣的含義與現代閱讀軟體中的書幣有所不同,通常指用於聘禮的財物或禮品。

綜上所述,書幣在現代閱讀軟體中是一種虛擬貨幣,用於購買閱讀內容,不能兌換為現金,且其充值比例可能因軟體而異。

『貳』 虛擬幣cny是什麼

虛擬幣CNY是中國本土的以太坊為基礎搭建的數字貨幣平台貨幣,常代表某類特定的數字資產或者新的金融支付渠道。

虛擬幣CNY是一種基於區塊鏈技術的數字貨幣。具體來說,它是基於以太坊搭建的數字貨幣平台貨幣,具有與以太坊相似的技術特點和機制。它的特點是具有匿名性和交易流程的便利性,用戶可以通過虛擬貨幣平台在保障安全和效率的前提下完成點對點的交易活動。由於其操作更加高效和安全的特點,目前已經被許多數字貨幣平台採用。在某些特定場景下,如某些交易平台或者數字貨幣應用生態系統中,它可能被用作一種重要的支付手段和資產交換媒介。隨著區塊鏈技術的不斷發展和普及,虛擬幣CNY的應用場景也將不斷拓展。此外,它還可以作為一種投資工具被用來賺取資產增值等投資回報。目前其已成為一些中國區塊鏈行業的新金融支付渠道之一。總的來說,虛擬幣CNY是一種新興的數字貨幣形式,具有廣泛的應用前景和潛力。

以上內容僅供參考,如需深入了解虛擬幣CNY的相關知識,建議咨詢專業人士或查閱相關資料文獻。同時請注意,數字貨幣市場波動性較大,投資者在進行相關交易時需注意風險,理性對待資產波動。

『叄』 火力幣是什麼

火力幣是一種虛擬貨幣。


火力幣是一種特定環境下的虛擬貨幣,其詳細解釋如下:


1. 火力幣的概念及起源:火力幣是某種技術平台或應用生態中的內部貨幣,用於激勵用戶行為、促進平台內部交易等。它的起源可能與特定的技術環境、市場需求或項目需求有關。


2. 火力幣的功能與用途:在相關平台或應用中,火力幣可以作為交易媒介,用戶可以用它來完成某些操作或服務。同時,它還可以用來表示用戶的貢獻度,激勵用戶參與平台的活動和貢獻內容。此外,火力幣還可能具有其他特定的功能,如投票權、購買特定服務等。


3. 火力幣的價值與特點:作為一種虛擬貨幣,火力幣具有其獨特的價值屬性和特點。它的價值由市場供需關系決定,同時受到其所在平台或應用生態的影響。火力幣的設計可能具有特定的技術特點,如採用特定的加密演算法或智能合約技術,以保證其安全性和便捷性。此外,火力幣的流通和使用也可能受到一定的監管和規范。總之,火力幣的價值和特點是多方面的,需要結合具體情境進行分析。


以上是對火力幣的基本解釋,由於火力幣並非通用的數字貨幣概念,其具體的定義和應用可能因特定環境而異,如需更深入了解,建議查閱相關平台官方資料或專業文獻。

『肆』 usdt是什麼虛擬幣

USDT是一種虛擬貨幣,具體來說,它是一種穩定幣。


USDT,全稱為Tether USD,通常被稱為“錨定美元的穩定幣”。以下是關於它的詳細解釋:


USDT作為一種穩定幣,它的價值旨在與美元保持相對穩定。與其他加密貨幣相比,USDT的價格波動較小。這種貨幣的設計初衷是為了降低傳統加密貨幣的高度波動性帶來的風險。每一枚USDT通常都與一個美元的資產相對應,即每一個單位USDT的發行背後都有一美元的資產作為支持。因此,投資者在進行交易時,通常會選擇使用USDT作為交易媒介,以避免其他加密貨幣價格波動帶來的風險。這種穩定幣的特性使得它在加密貨幣市場上具有廣泛的應用和重要的位置。不僅有助於用戶之間方便的進行數字資產的交易結算,還被廣泛應用於金融投資中以降低交易風險。總之,無論是購買者還是賣家都可以通過其來進行其他數字貨幣的交換、投資和儲蓄操作,同時也能降低數字貨幣的流動性風險並加強金融體系的穩定性。這樣的優勢,使其在加密貨幣領域成為一種不可或缺的支付工具。由於每個虛擬貨幣的運作方式和應用場景都可能不同,因此在選擇和投資虛擬貨幣時需要對具體的貨幣特性和市場趨勢進行深入的了解和分析。


以上內容僅供參考,如需更多關於USDT的專業解讀,建議咨詢金融領域的專家或查閱相關文獻資料。

『伍』 虛擬貨幣區塊鏈書籍有哪些

想學習比特幣,有什麼推薦的書嗎?

一般都是在比特幣交易所里直接看行情,有業內人士指出全年比特幣的走勢,加密數字貨幣市場仍有巨大風險,個人投資者在投資加密貨幣之前,應考慮自己的風險承受能力不要盲目追高參與。

根據《關於防範代幣發行融資風險的公告》,我國境內沒有批準的數字貨幣交易平台。

根據我國的數字貨幣監管框架,投資者在自擔風險的前提下擁有參與數字貨幣交易的自由。

根據中國人民銀行等部分門發布的通知、公告,虛擬貨幣不是貨幣當局發行,不具有法償性和強制性等貨幣屬性,並不是真正意義上的貨幣,不具有與貨幣等同的法律地位,不能且不應作為貨幣在市場上流通使用,公民投資和交易虛擬貨幣不受法律保護。

溫馨提示:在投資之前,建議您先去了解一下項目存在的風險,對項目的投資人、投資機構、鏈上活躍度等信息了解清楚,而非盲目投資或者誤入資金盤。

應答時間:2021-10-19,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

[平安銀行我知道]想要知道更多?快來看「平安銀行我知道」吧~

能介紹幾本關於比特幣和區塊鏈的書嗎

《大話區塊鏈》是2019年9月清華大學出版社出版的圖書,作者是張應平。本書是一本全面講解比特幣、以太坊、超級賬本、EOS的區塊鏈書籍,一本從工程師基本功、開發語言到智能合約開發的區塊鏈開發指南,一本從技術、項目到職業發展規劃的區塊鏈工程師指導手冊。

《大話區塊鏈》

《大話區塊鏈》是一本理論與實戰並重、通俗易懂又不失專業的區塊鏈書籍。區塊鏈技術指南部分(前三章)主要講解了區塊鏈概念、區塊鏈應用和比特幣、以太坊、超級賬本、EOS等主流區塊鏈技術,通過學習每個讀者都可以全面理解主流區塊鏈技術實現原理,了解區塊鏈未來發展趨勢。開發實戰部分(後兩章)從區塊鏈基本技能開始,模擬真實區塊鏈項目開發,詳細講解了智能合約和DAPP的設計、開發以及部署,通過學習每個讀者都可以掌握區塊鏈開發。

有區塊鏈方面的書籍推薦嗎?

華為區塊鏈的《區塊鏈技術及應用》,此書介紹了區塊鏈基本架構、關鍵技術和區塊鏈政策和標准,還有技術細節和演算法的討論等,適合區塊鏈開發人員學習閱讀。此外,遠光軟體魯靜的《區塊鏈工程實踐:行業解決方案與關鍵技術》也不錯,書中講述了幾個實際的應用案例,很接地氣,無論是區塊鏈小白還是專業人士都可以輕松閱讀、獲取知識,網路裡面也有詳細介紹。

區塊鏈的書,都有哪些?能推薦一些嗎?

隨著比特幣價格的猛漲,人們開始積極關注比特幣背後的區塊鏈技術。

有關區塊鏈的各種圖書,猶如雨後春筍一般,快速涌現。

在當當圖書網站,輸入區塊鏈,多達156多種,可見區塊鏈還是非常熱的。盡管區塊鏈比較新,關於區塊鏈的知識還在不斷完善中。

客觀地講,大部分的圖書都是基於比特幣的區塊鏈技術,進行的梳理和歸納。還有一些是國外圖書的翻譯,如果有時間,大部分都可以找到讀一讀。不過我這里還是要向各位讀者負責任的推薦:如果你真的需要認真的學習區塊鏈知識,最好的方式還是讀打開Google,認真閱讀英語文獻。

除此之外,作為一個區塊鏈技術早期的跟蹤者,我不得不推薦一下自己的新書:《區塊鏈:重塑新金融》。

???這本書全面系統地闡述了區塊鏈技術的發展現狀和邏輯內涵,深入解釋了比特幣的本質,創造性地提出了區塊鏈技術可以從技術層面上解決互聯網金融當前遇到的難題,根據區塊鏈技術的特點和互聯網金融的業務模式,探索區塊鏈技術實現數字貨幣、網路支付、股權眾籌、網路徵信的全新業務模式。

??這本書可以為這些典型問題提供核心解決方案:

o???區塊鏈是什麼?

o???比特幣是什麼?

o???比特幣到底有沒有價值?

o???區塊鏈對新金融有哪些影響?

o???區塊鏈如何與第三方支付結合創造新的模式?

o???如何利用區塊鏈技術優勢開展股權眾籌?

o???區塊鏈作為一種新型的大數據模式,如何影響徵信行業?

o???區塊鏈未來發展趨勢如何?

總之,我相信,只要認真用心去讀,一定會有所收獲。

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區塊鏈有哪些入門書籍

《區塊鏈:定義未來金融與經濟新格局》。其中介紹了區塊鏈技術對未來金融與經濟帶來的影響。

《區塊鏈:從數字貨幣到信用社會》從歷史與背景、發展現狀、基礎原理與技術、應用生態、存在的問題與挑戰等方面論述了區塊鏈是怎樣立起來的,為什麼人人都在談論區塊鏈,區塊鏈的秘密在哪裡、進階區塊鏈(第二代區塊鏈技術)是什麼,區塊鏈怎麼玩,怎樣從信息互聯網走向價值互聯網,如何用法規約束和監管區塊鏈,區塊鏈走向何處、爭議與挑戰,並通過經濟、金融、貨幣、法律、科技哲學等角度來加以分析區塊鏈在各個方面遇到的問題和需要解決的困難。

《比特幣:一個虛幻而真實的金融世界》李鈞,長鋏等著

對比特幣的貨幣屬性等方面進行了系統而詳細的解讀,總體態度還是挺客觀的。內容更偏向金融方面一些。

《精通比特幣》AndreasM.Antonopoulos著

這本書更加偏技術方向一些,對比特幣的實現原理、以及一些技術上的細節概念都有比較詳盡的敘述。

然後區塊鏈方面:

《區塊鏈-新經濟藍圖及導讀》MelanieSwan著

中文翻譯陣容很豪華,總體來說,這本書從經濟角度對區塊鏈的宏觀解讀還是很精準的。同時,清華大學學分課程「超越學科的認知基礎」初步決定把本書作為指定參考書。值得一看。

《區塊鏈技術指南》位於GitHub

書名有些常見,確實也有同名的書,推薦的這本是GitHub上的那本。在GitHub搜blockchainguide應該就能找到。眾多網友都參與到了對這本書的貢獻中。從區塊鏈原理到應用均有詳細的介紹,技術性也很強。可以說介紹得很全面很系統。

以上就是個人推薦的書單。

沒看過這8本書,不敢說自己的是互聯網金融人

金融作為社會重要的組成部分,一直都在被技術改變著,當下在互聯網時代也是如此。從2013年余額寶的誕生,到2014年P2P的興起再到眾籌、移動支付以及如今的共享經濟、現金貸,互聯網金融在5年的時間從無到有,從小到大,從混亂到規范的每一步,大浪淘沙每一步都被時代記錄,被有心人提前預知或時刻記錄。

囿於視野所限,以小范圍的閱讀挑選出這個書單,當然大家根據自己所在的領域和興趣,僅供參考,自由選擇啦!

1、《零邊際成本社會》

傑里米?里夫金著中信出版社2014年

此書展現了協同共享的全新經濟圖景,這就讓互聯網金融「落地生根」了。

金融是不能脫離實體經濟而存在的,而我們熟悉的資本主義市場經濟體系正在發生翻天覆地的變化,人們未來的生產生活方式會迥然不同,傳統的金融體系已經變得不合時宜,所以我們需要互聯網金融。

假如你想知道互聯網金融的意義與使命何在,那麼看看這本書,結合一下金融史和經濟史,相信你會豁然開朗的。

2、《互聯網金融:即將到來的新金融時代》

姚文平著中信出版社2014年

姚文平現任德邦證券有限責任公司董事長、德邦基金管理有限公司董事長。

本書全面闡述了互聯網金融從互聯網金融、互聯網保險、互聯網融資、互聯網銷售平台、互聯網證券、互聯網理財以及互聯網金融的9大熱點領域,既可全面了解到互聯網金融是如何應用在融資、理財、交易、支付、營銷等多個細分金融領域的,又可以對互聯網金融的未來圖景有一個清晰的認識。

3、《支付戰爭》

譯者:徐彬王曉

上市日期:2015年1月

這本書像小說,但它是真實的故事,講述了PayPal在線支付網站的創業故事,以及著名的「PayPal黑幫」是怎樣組建的。無論中國還是美國,互聯網金融的崛起幾乎都是從支付開始的,通過這本書可以了解一家優秀互聯網金融公司從0到1的成長歷程,這也就對互聯網金融行業有了更直觀的認識。PayPal是如何面對監管的,如何應對山寨產品和強勢平台的打壓,如何理清商業模式並消除內部分歧,以及在創業之初提出的「顛覆全球金融體系」的口號。這些場景是否似曾相識?應該說,現在依然是一個瘋狂而神奇的互聯網金融時代,對於身處其中的創業者來說,要做到的就是勿忘初心。

4、《貨幣革命:改變經濟未來的虛擬貨幣》

譯者:束宇

上市日期:2015年5月

虛擬貨幣現在已經滲透到了世界的每個角落。從《暗黑破壞神3》里的金幣、Facebook積分到飛行常客里程數,都是虛擬貨幣的多種形式。虛擬金融世界與真實世界比以往更為交融。人們開始猜測未來是否存在這樣一種可能:虛擬貨幣最終取代由政府發行的美元、歐元等實際貨幣。

5、《比特幣》

李鈞,長鋏等著中信出版社2014年01月

如果你對數字貨幣抱有懷疑,認為比特幣只是個炒作的工具,那麼建議你讀讀這本書。讓人滅亡的不是無知而是傲慢,因為傲慢,所以對一些新鮮事物不去探究其原理就斷然排斥。《比特幣》一書非常清晰的梳理了比特幣的源起、原理和發展趨勢,雖然有部分章節晦澀難懂,但整體上還是能相對輕松的讀下來,並且一定會讓你腦洞大開。

再結合哈耶克的《貨幣的非國家化》一書,你會意識到比特幣絕對是一項革命性的產品,也許它會失敗,但絕不可以無視它。還是那句話——傲慢是要付出代價的,無論是對於國家、企業還是個人。

6、《風吹江南之互聯網金融》

陳宇(江南憤青)著東方出版社2014年

江南憤青的這本書,應該是最接地氣的互聯網金融書籍了,這與江南憤青長期從事金融實務密不可分。所以,看他談監管、談風控、談資產端,談商業模式,都是一針見血,直指問題所在。

當然,決定互聯網金融未來的根本力量還是科技創新,所以盡管互聯網金融的發展要遵循金融規律,但也不應囿於傳統金融的邏輯,這也是這本書值得商榷之處。但不管怎樣,要通透的理解中國互聯網金融的發展軌跡與現實問題,這是一本繞不過去的好書。

7、《區塊鏈:新經濟藍圖及導讀》

梅蘭妮·斯萬著新星出版社2015年12月

區塊鏈技術為人所知曉是源於比特幣,比特幣的發行和收回不是基於某種中央權威機構,而是基於網路用戶間的協同共識協議。比特幣是一場偉大的實驗,無論其成敗與否,其背後的區塊鏈技術已經越來越受到關注,而且應用也愈發廣泛。

這本書系統的介紹了區塊鏈技術,以及由此技術所延伸開的新經濟藍圖。記住,改變這個世界的決定性力量就是技術!正如書中所說:一個鋼筋水泥為標志的銀行信用大廈,正在被一個數據為土壤的區塊鏈信用所取代。

8、《共享經濟:重構未來商業新模式》

蔡斯著,王芮譯浙江人民出版社2015年09月

共享經濟不是一個熱炒的概念,它代表一種實實在在的新經濟模式。自從出現了共享經濟模式,互聯網對於經濟世界的改造才變得更接地氣。共享經濟確實可以重構未來,而互聯網金融也只有基於共享經濟才有持久的生命力。我們熟悉的那些採用共享經濟模式的公司,無論是滴滴打車、Airbnb、在行,甚至淘寶,很難想像沒有移動支付該如何運行。特別是隨著共享經濟的發展,將會重塑社會的信用體系,而這是互聯網金融的立身之本。其實,比特幣也可以理解為一種共享經濟模式,在本書中有專門的章節論述。總之,要想領悟互聯網金融,就必須先理解共享經濟的模式、趨勢與意義。

金融行業作為平均學歷最高的行業之一,再搭上互聯網的快車,一天不學習,你可能就會被淘汰。又到周末,多看兩本書吧~

小夥伴們看過啥書?還有什麼好書要推薦的?歡迎留言區補充哦。

『陸』 從貨幣演化的歷史探究數字貨幣的未來發展

歐易OKEx research: 從貨幣演化的歷史探究數字貨幣的未來發展

摘要: 數字貨幣(Digital Currency)可以認為是一種基於節點網路和數字加密演算法的虛擬貨幣。去中心化的數字貨幣沒有發行主體,因此沒有任何人或機構能夠控制它的發行,如比特幣,以太坊等;由於演算法解的數量確定,所以數字貨幣的總量固定,從而消除了通貨膨脹的可能;由於交易過程中需要網路中的各個節點的認可,因此數字貨幣的交易過程足夠安全。中心化的數字貨幣指的是有發行主體一類的貨幣,如央行發行的數字人民幣,Facebook的Libra等。

本文從貨幣的本質、貨幣載體的 歷史 變化和貨幣發行方逐步完成統一的 歷史 變革三個方面進行研究,旨在探討數字貨幣是否具備貨幣三要素,能否逐漸取代現鈔實現數字化革命,以及目前數字貨幣仍存在的問題。


關鍵詞: 數字貨幣、貨幣史


一、貨幣載體的 歷史 變化

1.1 貨幣的本質

眾所周知,傳統貨幣史上大家認為貨幣的本質是價值尺度,其最基本的功能是作為交易媒介和價值儲藏手段,根本目的是為了組織生產活動並成為維系生產關系的紐帶。但隨著生產力與生產關系的協同發展,貨幣本質的解釋自然而然地發生了一定的改進,我們可以看到目前貨幣的本質已進化為了一種人類構建的 社會 機制,其核心是信任,這個信任是由不信任的各方對中間方(貨幣發行方)的信任。我們大家現在對貨幣達成了新的共識,就為信任缺失問題提供了一種解決方案。

其次,貨幣的本質也是記賬貨幣,或被稱為度量單位,其價值隨著國家的財政政策、貨幣政策等經濟手段與國內外形勢變化而浮動。而一個好的度量單位其價值必然是相對穩定的,由此,在 歷史 的進程中,貨幣總需要一整套機制來確保其價值的穩定,該機制發展至今已較為全面,目前包括支付清算體系、信用創造體系、金融監管等核心基礎設施建設。

第三,貨幣本質上體現的就是開文提到的信用關系。貨幣既是發行者的一種債務或責任,也是持有者的一種信用或索償權。因此貨幣雙向影響資產和負債,並可通過兩端的變化來得以記錄。

最後,這種信任關系是可以流通的。貨幣如果想要流通使用,就必須用代符來加以表徵,用記賬系統來記錄價值及其轉移並清償各種信用關系。

數字貨幣要想取代法幣,則需要滿足上述貨幣的三大要素。從長期來看,數字貨幣背後需要有一套完整的機制來確保其價值的穩定,從而實現其作為記賬單位的功能,而這一整套機制極有可能由央行來提供,稍後我們會提到這背後的原因。

1.2 貨幣載體的變化

從 歷史 上來看,貨幣載體遵循從金屬貨幣過渡到銀行票據,再到法定貨幣(fiat money)的變化過程。最初,金屬貨幣的出現大大方便了交換的進行,促進經濟 社會 加快發展。然而,隨著交易頻率的提升、交易范圍的擴大,大量攜帶運送、交割清算金屬貨幣的成本越來越高,難以滿足經濟發展的需要。因此,商戶間分別記賬,一段時期結束時,雙方再核對賬目,互相軋抵往來後,將余額進行貨幣清算。該貨幣收據叫做『匯票』,專門辦理匯票業務的商戶叫做『錢庄』或『票號』。隨著票號中匯票的接受度逐漸提升,為了方便流通,票號開始將匯票改造成為事先印好面額(劃分不同檔次),標明出票人並承諾見票即付,增加防偽驗證標識等,但不限定持票人的通用匯票,這就使其演變成為「紙幣」。

貨幣載體的變化解釋了人們對其便捷流通性和可信任的需求。該演變過程遵守了格雷欣法則(Gresham』s law),即劣幣驅逐良幣。最初的貨幣與金、銀、銅等金屬的價值掛鉤,隨著交易的進行,票據和紙幣這些不具備真實價值的貨幣用了對中間方的信任做背書,被人為的賦予了價值,並成功取代了金屬貨幣。

理想狀態下的數字貨幣應由所有人都信賴的第三方或者具有強大技術支撐的去中心化系統發行。這種數字貨幣可以說是賬戶數字本身直接轉化為貨幣,貨幣載體由有形轉為無形。

1.2.1 歐洲貨幣載體的變化

歐洲的近代紙幣源於銀行券,英國的金店券就是近代歐洲紙幣的先驅。我們知道,九世紀之前巴比倫的駱駝商隊為避免金銀貸款在運輸途中被劫,曾採用土簡做為附計利息的承兌憑證,這與中國唐代的費錢類似,但其並非近代意義的紙幣。16世紀至17世紀,出於安全因素的考慮,英國政府所在地倫敦塔成為商人存放金銀的最佳地點,但1646年,查理一世將13萬英鎊金銀沒收充作軍費的行為讓人們不再信任,紛紛轉向信用較好的民間金店,金店發放的存放收據就被稱為「金店券」,金店券可代替金銀貨幣在市面流通,並用於支付。但由於缺少規范與貪圖利息,在1670年英荷戰爭爆發後英國政府停止支付,金店時代就此結束。1694年英國商人進一步完善規制,以公司形式成立英格蘭銀行,並獲得特許發行120萬英鎊銀行券,就此近代紙幣——銀行券出現於歐洲。

歐洲大陸上的紙幣與約翰·勞(John Law)關系密切。約翰·勞出生於英國愛丁堡的一個銀行世家,自小便擁有豐富的貨幣與銀行體系知識。但在其父去世後,卻仰仗自己精於數學而沉迷於賭博,1694年甚至因將情敵開槍斃命深陷牢獄,後其獄至歐洲。在逃亡期間,他進一步研究金融與貿易,先後在阿姆斯特丹與荷蘭積累了大量經驗,這時他敏銳觀察到如法國等對紙質通貨強烈抵制的國家經濟大多蕭條,引入紙質通貨的英格蘭和荷蘭卻與之相反,紙質通貨的不可替代性讓約翰·勞逐漸成為了「銀行券」的忠實擁躉。

1705年,約翰·勞將自己的理念總結成了《論貨幣和貿易:兼向國家供應貨幣的建議》,他在書中極力主張設立國家銀行,並呼籲國家銀行應與國有企業相輔相成,前者掌握國家金融,後者控制國家商業,從而實現國家對貨幣和貿易的壟斷,壟斷得來的利潤則反哺國家財政債務。

這一構想想要實現並不容易,直至法國國王路易十四的好大喜功緻使了政府的債台高築。在這種情況下,貴金屬的短缺毫無疑問地造成了流通的金屬貨幣急劇減少,法國疲睏的財政讓約翰·勞看到了希望。1715年,約翰·勞先後說服了法國國王路易十四與奧爾良公爵,下一年約翰·勞就在巴黎成立了通用銀行(Banque Generale),該銀行有權發行銀行券並參與皇家歲入的管理,且紙幣可以兌換為鑄幣,這是法國第一次私營銀行大規模發行紙質通貨。1717年,約翰·勞又說服法國皇家所有稅收必須以銀行紙幣繳付。直至1718年,在約翰·勞的大力鼓吹下,該銀行國有化,搖身變為法國第一家中央銀行,這標志著法國從鑄幣開始轉向應用紙幣,後英國等國家相繼加入紙幣陣營,紙質通貨在歐洲得到了廣泛傳播。

1.2.2 美國貨幣載體的變化

17世紀早期,英格蘭在北美洲大西洋沿岸的切薩皮克灣和新英格蘭建立了第一批殖民地,到18世紀最終形成了北美13個殖民地。由於殖民者所帶鑄幣較少且尚未在每周發現金銀礦,實際鑄幣供給嚴重短缺,貿易逆差的長期存在更是加劇了這種情況。為此殖民者主要使用了五種形式的貨幣。(見表1)

表1 殖民期北美五種貨幣形式


表2 非紙 幣逐漸消失原因


北美殖民地最早的紙幣發行是馬薩諸塞殖民地於1690年發行的信用券,用於支付遠征軍軍餉,該信用券是介於以稅收為擔保所發行的短期票據與純粹的信用貨幣之間的一種貨幣形式,當局承認將來可兌付金銀,可用於納稅,可作為法償貨幣。出於軍事融資或征稅需求,其他殖民地紛紛效仿,但由於其只承認在未來兌現,這種紙幣很快開始貶值,直至1764年英國議會完全禁止了法償貨幣的發行。

之後的轉機在美洲大陸的獨立戰爭中孕育。當時的中央政府,即大陸會議只是一個各邦領導人集會,並無權征稅。在這種情況下,軍事融資就要仰仗借債或者印發鈔票,托馬斯·潘恩與亞歷山大·漢密爾頓均支持借債,他們認為「沒有一個國家應該沒有債務,國債是一種國家凝聚力」,但漢密爾頓同時也認同紙幣的必要性。本傑明·富蘭克林則是紙幣的強力支持者。最終,出於考慮到戰爭前景未明,且大陸會議並無任何擔保,向其貸款風險較大,彼時各殖民地也無充足資金放貸,大陸會議就採用了發行紙幣的方式融資。與此同時各州當局也被迫使用信用券用於戰爭機器的運行。隨著紙幣的大量發行,自1776開始,大陸券又不斷貶值,1781年印刷1美元大陸券的成本甚至高於其貨幣價值,但由於戰爭的進行,大陸會議又不得不繼續仰仗紙幣。獨立戰爭勝利後,美國憲法明確給予了聯邦鑄造貨幣與調節其價值的權力,各州無權鑄造貨幣或發行紙幣。

在歷經了第一合眾國銀行、北美銀行後,來到了第二合眾國銀行時期,時任美國總統的傑克遜由於不滿於銀行的1/3股份為外國人持有,對州銀行的排擠與對國內外匯兌的壟斷等,強烈反對紙幣,相信「硬貨幣「,這使得第二合眾國銀行最終於1841年倒閉清算,美國央行進程被迫中斷。直至1846年,國會批准成立獨立的國庫系統,就此全國各地海關與造幣廠構成的國庫或子國庫系統存放政府資金,該系統在1913年聯邦儲備體系成立前一直是美國貨幣銀行體系的主要調節者。

1861年,又是相似的背景,即美國內戰爆發了。北方聯軍急需一種全國性通貨來制止上千種銀行券造成的混亂。次年2月,國會通過了時任財政部長蔡斯的提議,通過了《法償法案》,該法案授權財政部發行1.5億美元的合眾國財政票據,也就是「綠背紙「,並宣布其為法償貨幣,可用於支付,但不能兌換金銀,不能用於支付關稅和政府債券利息。這是美國聯邦發行的第一種紙幣,是完全基於國家信用發行流通、行使貨幣職能的信用貨幣。

1.2.3 中國交子等紙幣的 歷史 變化

中國紙幣出現於封建鼎盛的北宋時期,早於歐美近七百年。唐宋期間,川蜀地勢復雜而商貿發達,其交易媒介仍是價低笨重的鐵錢,極為不便,這就是交子出現的直接原因。從更為本質的角度來看,宋朝鑄幣外流,「錢荒「嚴重,軍政費用高昂,財政赤字加劇,這與歐美紙幣出現的契機相似,但除此之外,中國彼時卻是高度中央集權專制政體的封建國家,是由政府直接出面將新的交易媒介(交子)強行推廣,這就使中國的紙幣(交子等)除了具有貨幣的經濟職能外,還兼有貨幣的政治職能。

我們可以看到,無論是歐美大陸還是中華文明紙幣的誕生與延續,均是以流通手段為基礎,以政府為主導,擁有較為穩定廣闊的貨幣市場,並始終伴有濃厚的政治軍事色彩,政府希冀通過紙幣的發行來支持政府開支與龐大的軍費。但中國交子出現時,中國還是重農抑商的農耕 社會 ,經濟水平遠低於17、18世紀已興起城市、商業迅猛發展的歐美等國,缺乏穩定的物質基礎,商品生產與商品貨幣關系並不 健康 。更別說在封建統治下,「交子務「隨時可能讓紙幣淪為單純的財政掠奪工具,其信用事業與信用機構相當不牢靠,這背離了紙幣應有的經濟職能,而更偏向於」政治職能「,由此,穩定而 健康 的信用機構與信用體系也是信用貨幣發展的必要條件。


二、貨幣發行方的 歷史 變化

2.1 貨幣發行方從私人貨幣向央行貨幣的轉變

鑄幣權被認為是展現政府權力的根本性因素,政府透過它來展現自己至高無上的權力。早期,政府並沒有承擔製造貨幣的任務,而是擔保被用作貨幣的材料的重量和成色,即金、銀和銅,並標明其真實的價值。在此階段中,私人企業並不具備提供健全的鑄幣能力,提供統一的、容易辨認的鑄幣技術一直是一個重大的難題。同時,政府發現由自己來鑄造貨幣不僅有益於 社會 ,而且可以抽取用來支付鑄造成本的費用,從而擴大收入。在攬過鑄幣權以後,我們可以說幾乎所有的地方政府都在濫用人民的信賴而欺詐人民,這體現在當人們拿著金屬塊到政府的熔爐去鑄造貨幣的時候,政府強行留住部分;在收迴流通中的鑄幣重新鑄造成金銀行兩較小卻表明同樣價值的硬幣。

在中世紀時期,貿易的收縮導致了貨幣流通數量的減少。為了恢復貿易,歐洲地區的君主們爭相減少鑄幣的分量和成色。最終,紙幣的出現,讓政府獲得了一種更為廉價的欺騙人民的方法,政府使用了殘暴的手段將這些劣幣強加於人民。

政府壟斷了紙幣的發行,這極大的有助於政府權力的增長。我們假設,如果政府有權隨自己的意願創造任何數量的貨幣,並使人們接受之,這將有利於政府捍衛自己的權力。 近些年來,政府之所以不斷擴張,在很大程度上由於其能夠發行貨幣來彌補赤字。因此,我們認為,政府應當在人民認可的范圍內發行貨幣,否則,這種權力將被剝奪。

紙幣由多家私人銀行發行,逐漸統一為中央銀行發行。對於數字貨幣,目前由眾多私人發行,但真正能成為貨幣的數字貨幣,最終將由中央銀行發行,成為中心化的數字貨幣。類似比特幣這類型的去中心化數字貨幣,未來可能演化為一種投資品(當前的數字貨幣並不是真正的貨幣)。

2.1.1 英格蘭銀行統一貨幣權

從17世紀下半葉到20世紀20年代,各類銀行券都在市面上流通,在倫敦地區,以英格蘭銀行券為主導。1826年,英國議會通過《銀行合夥人法案》,表明英格蘭銀行在倫敦城外65英里的范圍內享有唯一發行股份制銀行券的特權,但是倫敦的私人銀行仍可發行銀行券;允許英格蘭銀行在英國各地設立分支行。該法案通過後,英國一些小型私人銀行合並為股份制銀行,股份制商業銀行迅速發展起來並發行了自己的銀行券。此時的英國貨幣市場中,出現了英格蘭銀行券、私人銀行發行的銀行券和股份制銀行券並行的情況。

直到20世紀初期,英格蘭銀行才最終統一發幣權。1833年,英國議會通過一項新法案,規定英格蘭銀行券獲得無限「法償」資格,即法定貨幣,強制流通,必須接受,不得拒收。英格蘭銀行券也因此成為首個和唯一一個獲得法定貨幣地位的銀行券,在法律上地位等同於黃金。1844年7月,英國議會通過《銀行特許法案》。該法案規定,凡是新設立的銀行一律禁止發行銀行券;在1844年前沒有發行過銀行券的銀行,其發行額度受限制,已經發行的銀行券仍可流通;凡發行銀行券的銀行在倫敦設立分行或同其他銀行合並的,均喪失紙幣發行權,並將此權利移交給英格蘭銀行。隨著該法案的逐年實施,英國(僅限於英格蘭和威爾士)多數銀行都漸漸喪失了紙幣發行權。到了1921年,實際有紙幣發行權的就只有英格蘭銀行了。

最終,英格蘭銀行券成為英國的法定信用紙幣,並延續使用至今。 1914年一戰爆發後,為了給戰爭籌集資金,財政部發行了10先令和1英鎊票據當做紙幣在市場上流通。因而,在1921年後,市面上除了英格蘭銀行券,還有財政部票據。1928年,英國議會通過《通貨和鈔票法案》,在法律上確認了英格蘭銀行為全國貨幣發行的唯一機構。從此,英格蘭銀行券成為了英國紙幣的唯一主宰,完成了紙幣流通的大一統。1931年英國徹底脫離金本位後,英格蘭銀行券成為了「金本位接班人」,成為英國的法定信用紙幣(僅靠政府信用背書,不可兌現),並延續使用至今。英國貨幣制度也轉變為不可兌現的信用紙幣制度。

2.1.2 美元的統一

1787年,具有跨時代意義的美國憲法誕生,該憲法旨在建立一個由最初13個殖民地組成的共同市場與政治聯盟,從法律層面確保了各州之間商品和生產要素的自有流動,並規定和限制了聯盟政府的權力。尚未說明聯邦政府獨占發行銀行執照與紙幣的權力,由此各州銀行在早期紛紛「佔山為王」,發行自己的貨幣(即銀行券),其價值取決於發鈔行的聲譽以及便利性等因素。

縱觀 歷史 ,美國曾兩次嘗試創立聯邦銀行,需要注意的是,此時的銀行並非真正的中央銀行,僅是處理全國性銀行業務的機構。

表3 美國第一銀行與美國第二銀行概覽


與州銀行的沖突讓美國央行體系發展進程不斷受阻,這時南北戰爭成為了新的突破點。北方各州為融資軍政費用,1863至1865年通過了《銀行業法案》,建立了作為聯邦政府新發型債務交易平台(二級市場)的聯邦銀行體系。該體系可以解決一些州銀行發展的弊端,此外,為了管控銀行風險,來確保銀行的流動性與清償性,該法案還要求對商業銀行的資本金和資產質量進行嚴格的監管與信息披露,並實施了准備金制度。與此同時,美國成立了 歷史 上第一家銀行系統監管機構OOC,負責頒布國民銀行執照,OOC監管職責明確。但此時在經濟波動時貨幣供應仍缺乏彈性。

1865年後經濟危機頻發,直至1907年一些銀行因投機而擠兌,銀行業受損嚴重。最後國會要求國家貨幣委員會進行審查,也由此,經其提議,美聯儲誕生。

三、對數字貨幣未來的展望

上文我們總結了貨幣載體和貨幣發行方的 歷史 變化,不難看出,貨幣載體的局限性,如交易便捷性、可攜帶性、交易手續費等問題,決定了貨幣將必然朝向脫離載體的方向發展。數字貨幣和紙幣等劣幣取代金銀一類的良幣作為貨幣載體是一個必然的發展過程。 歷史 總是驚人的相似,一旦貨幣數字化或虛擬化得到了共識,維護這種共識和追逐貨幣利益將必然體現了政治博弈。由政治階層壟斷數字貨幣發行、調控數字貨幣供給或許將成為數字貨幣所必然經歷的過程。近些年來,央行對數字貨幣的 探索 為貨幣制度的變革帶來了一些新的思考與實踐,這些 探索 依然路途漫長,但也充滿希望。而對於去中心化的數字貨幣來說,比如比特幣、以太坊等,我們認為其更接近於投資品,而不是流通貨幣。

3.1 央行數字貨幣的現狀

我國的數字人民幣CBDC,是由人民銀行發行,由指定運營機構參與運營並向公眾兌換,以廣義賬戶體系為基礎,支持銀行賬戶松耦合功能,與紙鈔和硬幣等價,並具有價值特徵和法償性的可控匿名的支付工具。數字人民幣相對於支付寶和微信支付來說,優勢在於第一是雙離線支付,即在網路信號不佳的時候也能滿足正常的電子支付需求;第二是安全性更高,因為微信和支付寶背後的信用方是騰訊和阿里巴巴兩家公司,而數字人民幣則以央行的安全系統做背書;第三是多終端選擇,微信和支付寶必須要求有網路的手機才能完成支付,而對於沒有智能手機的人群,可以選擇IC卡、功能機等硬體使用數字人民幣。

日前,央行宣布,中國人民銀行貨幣研究所與香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合大公國中央銀行宣布聯合發起多邊央行數字貨幣橋研究項目(m-CBDC Bridge),旨在 探索 央行數字貨幣在跨境支付中的應用。該項目已得到國際清算銀行香港創新中心的支持。

中國央行正在深圳、蘇州、雄安地區、成都四地試點數字人民幣,此外,數字人民幣也將在未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試。2月6日,北京發放了數字人民幣紅包,每份紅包金額200元;2月23日,微信公眾號「成都發布「稱,成都將預約發放總額4000萬元的數字人民幣消費紅包。

3.2 數字貨幣存在的問題

數字貨幣完全取代現鈔後,央行通過數字系統可以實施完全的負利率貨幣政策,使貨幣政策突破ZLB(零利率下線)。對於普通人來說,存款可能出現負增長的趨勢。如果人們持有紙幣,在銀行利率突破零利率下線的時候,尚可把錢取回家中,從而躲過資產負增長的情況。然而,當數字貨幣完全取代紙質貨幣的時候,人們將無奈面對資產的縮水。

從 歷史 的角度,我們不難發現,貨幣的本質已經超越了經濟屬性,體現更強大的政治屬性。未來的貨幣革命的障礙不在於經濟與技術,而在於政治。政府通常採取超量發行貨幣的方式應對赤字的問題,這將導致通貨膨脹,人們手中的錢越來越不值錢。各國針對數字貨幣的政治紛爭會否給數字貨幣帶來巨大的波動性將不得而知。

理想化的數字貨幣的真實價格絕對不變,可有效的避免通貨膨脹的威脅,與商品服務價格只形成結構性相對變動。這樣的貨幣才是真正的穩定幣。然而實現這種理想化的數字貨幣將要突破政治阻礙形成共識,相互制約,建立儲備金機制,支付結算機制,信用機制等目標。目前的數字人民幣僅僅將現鈔數字化並進行了跨境支付的技術嘗試,數字貨幣要取代現鈔依舊道阻且艱。


文獻參考:

【1】 劉子健,《東西方紙幣產生條件的比較研究》,《中國錢幣》,1994年4月

【2】 王志軍等,《歐美金融發展史》,南開大學出版社,2013年1月

【3】 錢學寧,《貨幣本質與數字貨幣解析》,《中國金融雜志》,2019年12月

【4】 【英】弗里德里希·馮·哈耶克著,姚中秋譯,《貨幣的非國家化》,新星出版社,2007年8月

【5】 格物資本,《英國貨幣史:紙幣的誕生和大一統》,2019年6月1日

【6】 周永林,《從貨幣本質看數字貨幣未來》,《央行與貨幣》,2018年12月

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